一 | 特朗普的"美国制造"压力正在转化为台积电真实的利润代价。这家全球最大晶圆代工厂在创下季度盈利纪录的同时，也首次明确量化了海外扩张对毛利率的侵蚀幅度，而这一压力在未来数年内将持续加剧。 台积电本季度净利润同比大涨77.4%，再度刷新纪录，但亮眼业绩背后，海外晶圆厂的扩张已开始拖累整体利润率。
二 | 台积电首席财务官Wendell Huang在财报电话会议上表示，毛利率虽高于此前指引，但被海外晶圆厂的摊薄效应所抵消，并警告随着海外项目在未来"数年"内陆续投产，利润率将进一步承压。
三 | 白宫发言人向CNBC表示，"台积电及其他半导体公司数以万亿美元计的投资，正是特朗普贸易与经济政策的成果。
四 | 本次比赛总奖金额高达200万美元，国羽在五个单项均以全主力参赛。
五 | 男单项目，石宇奇、李诗沣、陆光祖、翁泓阳携手冲冠，女单阵容由陈雨菲和韩悦领衔，男双组合梁伟铿和王昶、女双世界第一刘圣书和谭宁，以及混双组合冯彦哲和黄东萍等均出战。不过，另一对实力不错的国羽男双何济霆和任翔宇在赛前再次宣布退赛，令球迷不解。上届比赛，中国队斩获4冠，成为最大赢家。" 政治压力驱动扩张，成本代价日益清晰 特朗普重返执政后，持续以关税威胁向不在美国本土生产的企业施压，台积电的大规模赴美投资正是在这一背景下加速推进。石宇奇和王祉怡分获男女单冠军，女双冠军归属刘圣书和谭宁，冯彦哲和黄东萍则联手拿下混双冠军，男双金牌被印尼队摘走。此番再战，中国队的目标依然是力争全部金牌。 美国商务部长Howard Lutnick在声明中表示，"特朗普总统的领导力正推动企业投资美国制造业，台积电追加1000亿美元投资将创造数以万计的美国就业岗位，并将先进半导体制造业带回美国。
六 | 首轮，中国选手在男单、女单、女双和混双项目悉数登场。混双组合朱一珺和李茜以13-21、7-21的比分惨遭法国组合吉凯尔和德尔吕横扫，女单选手韩千禧不敌瓦尔达尼。" 然而，在美国建厂大幅提高了成本，晨星高级股票分析师Phelix Lee向CNBC表示，"总体而言，我们估计台积电在美生产的芯片成本比中国台湾高出20%至50%，具体取决于补贴时间节点、税收抵免确认及其他成本波动因素。陈雨菲在先输一局情况下以2-1逆转日本选手仁平菜月，晋级16强。
七 | "他同时预计，客户将承担更多因生产成本上升带来的额外费用。男单项目，石宇奇在首局失利后收到郑加恒的退赛大礼，陆光祖以0-2负于林俊易，翁泓阳与丹麦名将安东森鏖战近90分钟，最终以2-1逆转取胜。女双夺冠热门刘圣书和谭宁直落两局战胜林芷均和杨筑云，高家炫和吴梦莹以2-1险胜泰国队的鲁塔纳帕克和杰尼查，晋级16强。第二比赛日，国羽混双率先打响头炮。郭新娃和陈芳卉以21-18、21-18击败印度组合卡皮拉和克拉斯托，冯彦哲和黄东萍同样以大比分2-0横扫对手，成功晋级。 毛利率摊薄幅度已有量化，但尚在可控区间 台积电首次给出了海外扩张对毛利率影响的具体预测：Huang表示，随着海外晶圆厂项目推进，初期毛利率摊薄幅度预计为2%至3%，后期将扩大至3%至4%。 D.A. Davidson技术研究主管Gil Luria认为，这一摊薄幅度在台积电目前的利润水平下尚属可承受范围。下一轮，冯彦哲和黄东萍将与队友高家炫和吴梦莹进行内战。台积电第二季度毛利率为67.7%，较第一季度的66.2%小幅提升。"台积电整体利润率极高，这一差距是它负担得起的，"Luria表示。 在其他亚洲芯片制造商中，SK海力士等企业也在开发美国本土设施，但台积电的投资承诺规模远超同行，由此带来的成本敞口也最为突出。 垄断地位提供缓冲，成本转嫁客户可期 尽管利润率面临压力，台积电在先进制程市场的主导地位为其提供了重要的议价筹码。女单赛场，王祉怡与吉尔莫交手。 Gartner副总裁分析师Gaurav Gupta向CNBC表示，"对台积电有利的是，它几乎没有实质性竞争对手。中国姑娘在首局落败的不利局面下及时做出调整，最终以2-1完成逆转。女双项目，贾一凡和张殊贤以22-24、17-21爆冷负于阿莱西娅和费比，惨遭一轮游。"正因如此，"大部分成本上涨将不得不由其客户承担——这些客户要么寻求供应链多元化，要么受美国政府采购本土芯片的政策约束。
八 | " 晨星的Phelix Lee也预计，"美国制造"的压力将在特朗普任期结束后延续，但"激励与惩罚机制如何分配，目前尚不明朗"。男单名将李诗沣以1-2负于阮日，持续低迷的表现引来球迷不满。看羽毛球上咪咕视频！（罗掌柜）
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Published on:19:12:09
